EU-Kommission genehmigt Paramount-Übernahme von Warner Bros. Discovery unter Auflagen

Neben dem Kinomarkt betrachtete die Kommission auch die Wettbewerbssituation auf dem wachsenden Streamingmarkt in Europa. Hier konkurriert das künftige Unternehmen unter anderem mit Disney, dessen Streamingangebot in mehreren europäischen Märkten stark vertreten ist. Nach Auffassung der Wettbewerbshüter bleiben ausreichend alternative Anbieter bestehen, sodass Verbraucherinnen und Verbraucher auch künftig zwischen verschiedenen Plattformen wählen können.

Auflagen und Wettbewerbsauflagen

Die Auflagen, die an die Genehmigung geknüpft sind, betreffen nach Angaben aus Verhandlungskreisen vor allem die Trennung bestimmter Vertriebsrechte sowie die Zusage, bestimmte Inhalte auch konkurrierenden Anbietern zugänglich zu machen. Einzelheiten zu den Verpflichtungen wurden von der Kommission in einer öffentlichen Mitteilung veröffentlicht. Branchenbeobachter werten die Entscheidung als Signal dafür, dass die Behörde trotz der Größe des fusionierten Unternehmens an einem funktionierenden Wettbewerb festhalten will.

In den USA läuft parallel ein vergleichbares Genehmigungsverfahren, in dem die zuständigen Wettbewerbsbehörden den Zusammenschluss ebenfalls prüfen. Eine Entscheidung dort wird noch in diesem Jahr erwartet. Sollte auch die US-Behörde zustimmen, wäre der Weg für den formellen Vollzug der Transaktion frei, an dessen Ende die beiden Konzerne als gemeinsames Unternehmen unter dem Dach von Paramount Skydance firmieren würden.

Mit der Genehmigung aus Brüssel gewinnt der seit Jahren angekündigte Deal an konkreter Gestalt. Paramount Skydance hatte die Übernahmepläne ursprünglich als Hebel für eine stärkere Position im internationalen Wettbewerb mit anderen Hollywood-Studios wie Disney und Universal Pictures begründet. Branchenexpertinnen und -experten sehen in der Transaktion den Versuch, in einem zunehmend von Streamingdiensten geprägten Markt Skalenvorteile zu schaffen.

Auswirkungen auf den europäischen Markt

Die kartellrechtliche Freigabe durch die EU bedeutet nicht, dass der Zusammenschluss bereits vollzogen ist. Beide Unternehmen müssen nun die letzten vertraglichen Schritte einleiten und die regulatorischen Auflagen in den kommenden Monaten operativ umsetzen. Beobachter rechnen damit, dass der formelle Vollzug frühestens Ende dieses Jahres, möglicherweise aber erst im ersten Quartal des kommenden Jahres abgeschlossen werden kann.

Für den europäischen Kinomarkt hat die Entscheidung unmittelbare Auswirkungen auf die Wettbewerbsstruktur. Mit dem fusionierten Unternehmen rückt ein Akteur in den Vordergrund, der über eine deutlich breitere Palette an Filmrechten und Vertriebskanälen verfügen wird als viele seiner Mitbewerber. Insbesondere kleinere europäische Verleihunternehmen könnten sich nach Einschätzung von Branchenvertretern in einer schwächeren Verhandlungsposition wiederfinden.

Die EU-Kommission betonte in ihrer Mitteilung, dass sie den Zusammenschluss genau beobachtet habe und die Einhaltung der Auflagen in den kommenden Jahren überprüfen werde. Sollte das fusionierte Unternehmen gegen die Auflagen verstoßen, könne die Behörde nachträglich Bußgelder verhängen oder den Zusammenschluss rückabwickeln lassen. Mit dieser Drohung im Hintergrund soll sichergestellt werden, dass die zugesagten Wettbewerbszusagen auch tatsächlich eingehalten werden.

Insgesamt sehen Analystinnen und Analysten in der Branche die EU-Entscheidung als erwartbaren, aber politisch sensiblen Schritt. Während Befürworter auf eine Stärkung der internationalen Wettbewerbsfähigkeit des europäischen Marktes verweisen, warnen Kritiker vor einer zunehmenden Konzentration der Medienmacht in den Händen weniger großer Konzerne. Die kommenden Monate werden zeigen, wie sich der neue Player auf dem europäischen Markt positioniert und welche Auswirkungen dies auf Produktion, Verleih und Streamingangebote haben wird.