DAX vor schwieriger Börsenwoche: EZB-Zinsentscheid und Iran-Krieg im Fokus

Der Konflikt im Nahen Osten hat sich in den vergangenen Tagen deutlich verschärft. Über das Wochenende kamen bei einem Raketenangriff der iranischen Revolutionsgarden auf einen Luftwaffenstützpunkt in Jordanien erstmals seit Monaten wieder US-Soldaten ums Leben. Zeitgleich bombardierte das US-Militär von Samstag auf Sonntag in der achten Nacht in Folge Ziele im Iran. Die iranischen Streitkräfte konzentrierten sich auf US-Stützpunkte in den Golfstaaten Kuwait und Bahrain sowie im gut 1.000 Kilometer entfernten Jordanien.

Eskalation in Nahost und die Folgen für den Ölmarkt

Die Lage an der für den globalen Energiehandel wichtigen Straße von Hormus bleibt angespannt. Nach Angaben des Finanzdatenanbieters LSEG passierten am Sonntag lediglich vier Schiffe die Meerenge, am Samstag waren es acht. AktivTrades-Analyst Frank Sohlleder kritisierte: "Die USA scheiterten daran, die Meerenge verlässlich abzusichern". Ein Barrel der Nordseesorte Brent zur Lieferung im September verteuerte sich daraufhin um 2,72 Prozent auf 90,50 Dollar und erreichte damit den höchsten Stand seit Juni. US-Öl der Sorte West Texas Intermediate stieg um 2,39 Prozent auf 84,46 Dollar je Barrel.

Shane Oliver, Chefstratege beim Vermögensverwalter AMP, warnte vor den möglichen Konsequenzen: "Je länger die Meerenge geschlossen bleibt und der Krieg eskaliert, desto größer ist das Risiko, dass die Ölpreise auf etwa 150 Dollar je Barrel steigen müssten, damit sich die Nachfrage an das geringere Angebot anpasst". Anlagestratege Mark Dowding von RBC BlueBay Asset Management warnte: "Ohne einen Kompromiss könnte ein Krieg ohne klares Ende und ohne Ausweg drohen".

EZB vor schwieriger Zinsentscheidung

Im Mittelpunkt der Handelswoche steht die Zinsentscheidung der Europäischen Zentralbank am Donnerstag. Der aktuelle Leitzins liegt bei 2,25 Prozent. Alexander Raviol vom Vermögensverwalter Lupus Alpha rechnet mit einer Zinspause: "Sie bewegt sich auf einem schmalen Grat zwischen Inflationsrisiken und Wachstumssorgen" und ergänzte: "Höhere Energiepreise treiben die Inflation und würgen zugleich die ohnehin schwache Konjunktur weiter ab". Auch Robert Greil von der Privatbank Merck Finck sieht die EZB unter Druck: Bei weiter steigenden Ölpreisen komme sie "kaum um eine zweite Zinserhöhung in diesem Jahr herum".

Die EZB hatte im Juni die Zinsen angehoben, als eine Entspannung im Iran-Krieg greifbar schien. Diese Hoffnung hat sich mittlerweile zerschlagen. Im Juni waren die deutschen Erzeugerpreise gegenüber dem Vormonat um 0,3 Prozent gefallen, stiegen im Jahresvergleich jedoch um 1,8 Prozent.

Unternehmenszahlen und Konjunkturdaten im Fokus

Neben der Geldpolitik stehen zahlreiche Unternehmenszahlen auf der Agenda. Zur Wochenmitte warten Anleger auf die Quartalsberichte der Google-Mutter Alphabet und des Elektroautobauers Tesla, die nach Börsenschluss in New York veröffentlicht werden. Sören Wiedau von der Weberbank mahnte: "Die milliardenschweren KI-Investitionen müssen sich zunehmend in höheren Umsätzen, Margen und Gewinnen niederschlagen". In Deutschland legen mit der Deutsche Börse, dem Softwarekonzern SAP und Volkswagen im Wochenverlauf drei DAX-Konzerne Zahlen vor. Dazu gesellen sich einige Werte aus der zweiten und dritten Reihe wie der Labor- und Pharmazulieferer Sartorius vz, der Bahntechnikkonzern Vossloh und der Laserspezialist LPKF LaserElectronics.

Am Dienstag dürften zudem die ZEW-Konjunkturerwartungen Beachtung finden. Die Experten der Landesbank Hessen-Thüringen (Helaba) gehen von einer leicht positiven Entwicklung aus. Den Indikator für das Verarbeitende Gewerbe sehen sie im langfristigen Aufwärtstrend oberhalb der Expansionsschwelle. Am Freitag stehen neben dem deutschen Konsumklima auch vorläufige Einkaufsmanagerindizes für Juli auf der Agenda.

Verluste auch an den US-Börsen

An den US-Börsen war die Stimmung am Freitag ebenfalls gedrückt. Der Dow-Jones-Index der Standardwerte schloss 0,8 Prozent tiefer bei 52.146 Punkten. Der breiter gefasste S&P 500 verlor ein Prozent auf 7.457 Punkte. Der technologielastige Nasdaq-Index büßte 1,4 Prozent auf 25.520 Punkte ein. Consorsbank-Marktanalyst Jochen Stanzl warnte vor Ansteckungseffekten: "Je stärker die Kurse fallen, desto größer wird der Zwang, ausufernde Verluste bei Technologie-Aktien durch den Verkauf anderer Werte auszugleichen".

Auch beim Sportartikelhersteller Adidas lief es zuletzt gut: Das DAX-Unternehmen verkaufte während der Fußball-Weltmeisterschaft viermal so viele Trikots wie beim vorherigen Turnier, die Ballverkäufe verdoppelten sich. Adidas-Chef Björn Gulden erwartet nun WM-bedingte Umsätze von rund 1,5 Milliarden Euro. Bei Tesla plant das Unternehmen laut dem Geschäftsbericht 2025 der Tesla Manufacturing Brandenburg SE für das Geschäftsjahr 2026 eine deutlich steigende Produktionsmenge am Standort Grünheide. SpaceX, das laut dem vorigen Testabbruch rund 100 Milliarden Dollar an Marktwert verlor, plant unterdessen einen neuen Starship-Startversuch am kommenden Donnerstag.

Thomas Altmann von QC Partners sieht derweil eine zunehmende Verkaufsbereitschaft: "Gewinnmitnahmen kommen gerade in Mode". Eine Panik sei zwar nicht zu beobachten, die Bereitschaft zum Verkauf steige jedoch. Der Iran-Krieg bleibe das dominierende Risiko für die Finanzmärkte, so Emden.