Thales bietet 134 Euro je Exail-Aktie – Rüstungswerte in Deutschland legen zu

Mit der Übernahme „will Thales seine Position im Markt für Unterwasser-Kriegsführung stärken“ und „seine Fähigkeiten im Navigationsbereich ausbauen“. Thales rechnet durch den Zusammenschluss bis 2032 mit jährlichen Umsatz- und Kostensynergien von mehr als 90 Millionen Euro. Das Portfolio des Konzerns werde durch Exails Expertise in Unterwasserkriegsführung und Trägheitsnavigation sinnvoll ergänzt.

Exail ist nach der Meldung ein klarer Wachstumswert: 2025 erzielte das Unternehmen 479 Millionen Euro Umsatz, ein Plus von 28 Prozent im Jahresvergleich. Der Aktienkurs von Exail hat sich in den vergangenen drei Jahren „fast 600 Prozent“ verteuert. Exail ist den Angaben zufolge insgesamt zwei Milliarden Euro schwer. Damit zielt Thales auf ein margenstarkes Hightech-Segment, das stark von steigenden Verteidigungsbudgets profitiert.

Kursgewinne bei deutschen Rüstungswerten

Hintergrund Konkurrent Safran

Die Nachricht hat auch den deutschen Rüstungssektor beflügelt. „Investoren setzen darauf, dass steigende Rüstungsausgaben und veränderte militärische Anforderungen die Nachfrage nach Drohnen ankurbeln“, heißt es aus dem Handel. Im XETRA-Handel legten Rheinmetall-Aktien um bis zu 2,80 Prozent auf 1.124,00 Euro zu. TKMS gewannen 4,29 Prozent auf 87,60 Euro, RENK stiegen um 4,26 Prozent auf 48,795 Euro und HENSOLDT verteuerten sich um 3,57 Prozent auf 78,28 Euro.

Ausblick: Pflichtangebot frühestens 2028

Dass der Deal überhaupt zustande kam, ist auch das Ergebnis eines Bieterwettstreits: „Der Konkurrent Safran war ebenfalls an einer Übernahme … interessiert“, „erklärte jedoch am Freitag seinen Rückzug aus den Verhandlungen“. Safran zog damit nur wenige Tage vor der Auswahl von Thales seine Offerte zurück. Erst danach konnte Thales mit der Gründerfamilie Gorgé handelseinig werden.

Branchenbeobachter werten den Vorgang als Signal für die weitere Konsolidierung im europäischen Verteidigungssektor. Während klassische Rüstungskonzerne wie Thales ihr Drohnen- und Unterwassersegment ausbauen, profitieren mittelständisch geprägte Zulieferer und Spezialwerte in Deutschland sichtbar vom veränderten Investitionsumfeld. Mit dem angekündigten Übernahmeangebot verschärft sich zugleich der Wettbewerb um Nischen-Know-how im Bereich autonomer Unterwassersysteme.

Marktteilnehmer betonen allerdings, dass der eigentliche Erwerb der Gründeranteile noch nicht abgeschlossen ist und das Pflichtangebot an die übrigen Aktionäre frühestens Anfang 2028 starten wird. Bis dahin könnten kartellrechtliche und aufsichtsrechtliche Prüfungen den Prozess zusätzlich beeinflussen.

Der Artikel wurde von Alexandra Hesse aus dem Team der finanzen.net-Redaktion verfasst.