Ifo-Index: Chemiebranche bewertet Geschäftslage erstmals seit vier Jahren wieder positiv

Hintergrund: Warum sich das Klima dreht

Hintergrund des Stimmungswechsels ist laut Ifo eine Kombination aus gesunkenen Energiekosten, einer anziehenden Nachfrage aus Asien und einer Beruhigung der Lieferketten. Nach Einschätzung des Instituts haben sich zudem die Erwartungen der Unternehmen für das kommende halbe Jahr deutlich verbessert. Volkswirtinnen und Volkswirte werten den Anstieg als Indiz dafür, dass die Talsohle der Konsumflaute in der Industrie durchschritten sein könnte.

Die Entwicklung fällt zeitlich mit einer teilweisen Blockade der Straße von Hormus zusammen, die im Zuge des Iran-Kriegs und Angriffen der Huthi-Rebellen auf den Schiffsverkehr entstanden war. Da ein erheblicher Teil der petrochemischen Grundstoffe über diese Seestraße transportiert wird, hatte die Blockade in den vergangenen Wochen zu Lieferausfällen und steigenden Rohstoffpreisen geführt. Branchenvertreter hatten vor einem möglichen Anstieg der Kosten für Vorprodukte gewarnt.

Risiken: Hormus-Blockade und Lieferketten

Trotz dieser Risiken signalisieren die Ifo-Daten Robustheit: Der Anteil der Unternehmen, die ihre aktuelle Lage als „gut“ bezeichnen, ist nach Ifo-Angaben deutlich gewachsen, während der Anteil der Firmen mit einer „schlechten“ Einschätzung entsprechend gesunken ist. Besonders ausgeprägt ist die Aufhellung demnach in der Spezialchemie und bei Herstellern von Vorprodukten für die Kunststoffverarbeitung. Auch Unternehmen am Standort Rhein wie der Chemieriese BASF, der zuvor Stellenabbau angekündigt hatte, dürften von der besseren Stimmung profitieren.

Der Verband der Chemischen Industrie (VCI) sieht in den Zahlen ein erstes Anzeichen für eine Trendwende, warnt aber vor verfrühter Euphorie. VCI-Geschäftsführerin Anna Wolf erklärte, die Branche brauche verlässliche Energiepreise, freie Handelswege und wettbewerbsfähige Standortbedingungen, um die positive Stimmung in tatsächliche Investitionen zu übersetzen. Ohne stabile Rahmenbedingungen bleibe der Aufschwung fragil.

Reaktionen aus der Branche

International beobachten Analysten die Entwicklung mit großem Interesse, da Deutschland einer der wichtigsten Chemiestandorte weltweit ist. Eine Erholung hier hätte Signalwirkung auf vergleichbare Industrien in Europa und Nordamerika. Sollte die Aufhellung anhalten, rechnen mehrere Banken mit einer Revision ihrer Konjunkturprognosen für das zweite Halbjahr nach oben.

Für die kommenden Monate kündigte das Ifo-Institut weitere monatliche Erhebungen an, um zu prüfen, ob der Stimmungswechsel nachhaltig ist. Bereits im September wird der nächste Wert erwartet. Sollte der Indikator erneut zulegen oder sich stabilisieren, wäre dies ein weiterer Beleg dafür, dass die deutsche Chemiebranche die Phase der Rezession hinter sich lässt.

Ausblick: Was die Ifo-Daten noch nicht zeigen

Marktbeobachter weisen allerdings darauf hin, dass die Ifo-Erhebung vor der jüngsten Zuspitzung der Lage an der Straße von Hormus stattgefunden habe und daher die geopolitischen Risiken noch nicht vollständig widerspiegele. Eine anhaltende Blockade oder ein erneuter Anstieg der Energiepreise könne die Erholung schnell wieder eintrüben.

Insgesamt bewerten Wirtschaftsforscher den Anstieg als das deutlichste positive Signal für die deutsche Industrie seit mehreren Quartalen. Die kommenden Auftragsdaten und die Entwicklung der Industrieproduktion im August und September werden zeigen, ob die Unternehmen ihre Einschätzung in den kommenden Monaten auch in konkrete Investitionen umsetzen.