Dax startet verhalten – Erleichterungsrally nach US-Iran-Abkommen verliert an Schwung

Auslöser der Vortagesrally war ein Rahmenabkommen zwischen den USA und dem Iran, das nach Angaben von Beobachtern auf eine Beendigung des Konflikts im Nahen Osten zielt. Gene Goldman, Chef-Anlagestratege bei Cetera Investment Management, sprach von einer klassischen Erleichterungsrally. „Die Märkte erleben eine klassische Erleichterungsrally. Wir haben ein Abkommen zwischen den USA und dem Iran, das den Ölpreis stark drückt. Das lindert die Inflationsängste und lockt die Anleger wieder in risikoreichere Anlagen wie Technologie“, sagte Goldman.

Warnungen vor zu viel Euphorie

An der Wall Street hatte der Dow Jones am Montag 0,9 Prozent auf 51.671 Punkte zugelegt und ein Rekordhoch erreicht. Der Nasdaq stieg um 3,1 Prozent auf 26.684 Zähler, der S&P 500 gewann 1,7 Prozent auf 7.556 Punkte. Besonders die Aktien von Marvell Technology und Micron Technology sprangen zweistellig, wobei Micron ein Rekordhoch erreichte. Der Nasdaq nähert sich damit wieder seinem jüngsten Höchststand. Auch die SpaceX-Aktien setzten ihre Rally mit einem Anstieg in Richtung 200 US-Dollar fort.

Zugleich warnten Beobachter vor zu viel Euphorie. „Die vorläufige Einigung ist daher weniger ein Schlussstrich als ein Zwischenstand: ein diplomatischer Erfolg auf Bewährung, dessen Bestand sich erst in den kommenden Wochen erweisen wird“, betonte Schäffer. Ulrich Stephan, Chef-Anlagestratege für Privat- und Firmenkunden bei der Deutschen Bank, verwies darauf, dass die Tragfähigkeit des Abkommens von schwierigen Folgegesprächen, politischer Zustimmung in den USA und dem fortdauernden Israel-Hisbollah-Konflikt im Libanon abhänge. „Solange offen bleibt, ob es um eine belastbare Einigung handelt oder nur um eine diplomatische Momentaufnahme, bleibt die Skepsis das bestimmende Gefühl an den Börsen“, sagte Salah-Eddine Bouhmidi, Marktbeobachter bei IG.

Ölpreis und Zinserwartungen

Nach dem Abkommen verbesserten sich aus Sicht von Stephan die Aussichten auf eine Erholung jener Anlagen, die besonders stark unter dem Energieschock gelitten haben. „Für Anleger verbessert dies die Aussichten auf eine Erholung jener Anlagen, die besonders stark unter dem Energieschock gelitten haben, vor allem bei konjunkturabhängigen Aktien in Europa und Teilen Asiens“, sagte er. Die Hoffnung auf eine Freigabe der Straße von Hormus hatte zuletzt vor allem konjunkturabhängige Werte gestützt. Reeder wiesen allerdings darauf hin, dass es Wochen dauern könne, bis das Vertrauen in den Schiffsverkehr durch die Meerenge zurückkehre.

Der Preis für ein Barrel (159 Liter) der Nordseesorte Brent stagnierte bei 83,22 US-Dollar. Das US-Leichtöl WTI verteuerte sich leicht um 0,2 Prozent auf 80,89 Dollar. Mit den sinkenden Ölpreisen bildete sich zugleich die Erwartung zeitnah steigender Zinsen zurück. Helaba-Experten sagten mit Blick auf die US-Notenbank: „Die Notenbanker rund um den neuen Fed-Chef (Kevin) Warsh werden sich wohl in Zurückhaltung üben und damit den Markterwartungen entsprechen.“ Der Zinsentscheid der US-Notenbank steht am Mittwoch an, am Freitag folgt der große Verfallstermin an den Terminbörsen.

Schwacher chinesischer Automarkt

Belastend wirkten zudem Konjunktursignale aus China. Nach Daten des China Passenger Car Association (CPCA) wurden im Mai rund 1,5 Millionen Fahrzeuge verkauft, ein Rückgang um 22 Prozent gegenüber dem Vorjahresmonat. Von Januar bis Mai sanken die chinesischen Autoverkäufe damit um knapp 20 Prozent im Vergleich zum Vorjahreszeitraum. Volkswagen erklärte in Peking, der chinesische Automobilmarkt stehe zunehmend unter Druck; im Jahresverlauf sei keine Erholung zu erwarten.

Auf Einzelwerte blickend hob die Barclays Bank die Porsche-Aktie auf „Equal weight“ und folgte damit früheren Kaufempfehlungen von UBS und Goldman Sachs. Barclays-Analyst Henning Cosman unterstrich die zuletzt deutlich gestiegene Bewertung des Sportwagenbauers, sieht aber keine Belastungsfaktoren mehr. Die Deutsche Bank sprach zudem eine Kaufempfehlung für die GEA Group aus, was den Kurs des Maschinenbauers vorbörslich um 1,2 Prozent nach oben zog; Experte Lars vom-Cleff sieht mit einem Kursziel von 70 Euro etwa ein Viertel Luft nach oben. Die GEA-Aktien hatten Anfang Juni ein Tief seit mehr als einem Jahr erreicht.

Unterdessen nutzte der Waferhersteller Siltronic den jüngsten Kursanstieg auf den höchsten Stand seit 2022 zu einer Kapitalerhöhung: Durch die Ausgabe von drei Millionen neuen Aktien zu je 91 Euro nimmt das Unternehmen brutto 273 Millionen Euro ein. Auf der Plattform Tradegate wurden die Titel fünf Prozent niedriger zu 92,75 Euro gehandelt, nachdem sie wenige Tage zuvor noch die Marke von 100 Euro erreicht hatten.